En este trabajo se propone la representación de la dinámica del Índice de Oscilación del Sur usando una nueva clase de modelo híbrido no lineal. En este nuevo modelo, la no-linealidad en la media es representada usando un sistema adaptativo neurodifuso de inferencia (ANFIS), mientras que la varianza es representada usando una componente autoregresiva heterocedástica condicional. En adición, una estrategia de especificación es desarrollada para el modelo propuesto, la cual está basada en una batería de pruebas estadísticas. Los resultados indican que el modelo propuesto captura de mejor forma las principales características de la serie de tiempo estudiada, en comparación con otros modelos competitivos.